近期,二乙二醇结束了前期涨势如虹走势,出现出回调整理走势,目前来看单边趋势被破坏,市场人士对后市出现了较大分歧。
二乙二醇华东市场在11月20日达到本轮行情高点4700附近后,滞涨盘整,多空双方在4500元/吨整数关口僵持了2-3个交易日后,空头获胜,4500元/吨成为阻力位,昨日空头再度发力,一举跌破4200元/吨支撑,但是引发多头反击,尾盘回到4200元/吨商谈。
总体情况来看,近期多空逻辑在此价位出现均衡状态。
其中多头逻辑主要观点如下
1、 主港发货量虽然有所下降,张家港两库发货量自10月底来开始持续保持高位,峰值达到2500吨,虽然近期发货量较前期有所下降,但是目前发货量仍在1800吨附近,仍为今年年内较高的发货量。
2、 近期主港库存持续下降,目前华东主港库存量已下降至5万吨附近,这一库存量较2020年峰值下降了50%,短期内到货仍然偏少情况下,对库存的下降仍有较强的预期。
3、 国际原油持续走高,乙二醇成本端压力再度加大情况下,或影响乙二醇工厂的开工热情,使的市场对未来供应端减少仍有预期。
空头逻辑如下:
1、 二乙二醇经过前期大涨后,累积涨幅达到1000多元/吨,现价位已经失去了低估值的优势,因此下游工厂在此价位接货积不如前,基本维持按需采购。
2、 美元的持续走弱,使的人民币连续上升,使的进口成本因为汇率的原因下降,而我国二乙二醇6成以上的进口依赖度,也放大了汇率波动的影响,对国内市场价格形成打压。
3、 台湾南亚装置重启,台湾货开始恢复供应,对供应端形成利空。
综合以上多空论点,我们可以得出如下结论,短期内尽管有供应端增加的预期,但是台湾货影响市场仍需一定时间,欧洲价格偏高,美国货源也难以对中国形成冲击下,短期内供需结构难有明显变化,维持前期偏紧格局,主港库存下行趋势难变,短期内市场仍有走强动力,但从未来格局来看1月份以后,亚洲货源将实现正常供应,下游需求端也将出现萎缩,情况下,供需结构开始有利于空头,现在操作上,可以保持买近卖远的滚动操作。